Nội dung giao dịch
Ngày 04/09/2024, SK Group (Hàn Quốc) công bố chuyển nhượng 7,1% cổ phần WinCommerce (WCM) cho Masan Group với giá 200 triệu USD. Theo TheLEADER, mức giá này tương ứng định giá khoảng 2,8 tỷ USD cho toàn bộ WinCommerce – doanh nghiệp vận hành hơn 130 siêu thị WinMart và hơn 3.600 cửa hàng WinMart+/WiN.
Theo VietnamFinance, SK Group vẫn giữ quyền chọn bán đối với phần cổ phần còn lại, được gia hạn thêm tối đa 5 năm. Masan được nhận quyền chọn mua phần cổ phần WinCommerce còn lại của SK theo giá vốn đầu tư ban đầu của SK.
Lịch sử hợp tác
Năm 2018, SK Group đầu tư chiến lược vào hệ sinh thái Masan, trong đó nắm 16,3% cổ phần WinCommerce và 4,9% cổ phần nền tảng The CrownX. Giao dịch năm 2024 là bước điều chỉnh cơ cấu sở hữu, giúp Masan tăng tỷ lệ nắm giữ tại mảng bán lẻ cốt lõi.
Thời điểm giao dịch trùng với giai đoạn WinCommerce đạt điểm hòa vốn. Theo VietnamFinance, chuỗi bán lẻ này ghi nhận lợi nhuận trong tháng 6 và tháng 7/2024, đánh dấu bước ngoặt sau nhiều năm thua lỗ kể từ khi Masan tiếp nhận từ Vingroup năm 2019.
Ý nghĩa
Với cấu trúc quyền chọn mua theo giá vốn ban đầu, Masan có thêm công cụ để tiếp tục gia tăng sở hữu tại WinCommerce trong những năm tới, trong khi SK Group duy trì phương án thoái vốn linh hoạt thông qua quyền chọn bán được gia hạn.
Việc Masan chấp nhận chi 200 triệu USD để tăng sở hữu cho thấy niềm tin của tập đoàn vào triển vọng của mảng bán lẻ tạp hóa hiện đại. Mức định giá 2,8 tỷ USD cũng trở thành mốc tham chiếu cho các thương vụ tiếp theo, bao gồm kế hoạch IPO WinCommerce với vốn hóa mục tiêu tối thiểu 10 tỷ USD được Masan công bố năm 2026.
Đối với thị trường, giao dịch diễn ra chỉ vài tháng sau khi Bách Hóa Xanh bán 5% cổ phần cho CDH Investments với định giá khoảng 1,44 tỷ USD, cho thấy các chuỗi tạp hóa hiện đại lớn tại Việt Nam đang được giới đầu tư định giá lại khi bắt đầu có lãi.
