CTCP Tập đoàn Leadvisors Capital vừa đăng ký mua 130 triệu cổ phiếu CTCP One Capital Hospitality (HNX: OCH) trong đợt phát hành riêng lẻ năm 2026. Giá chào bán 10.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị 1.300 tỷ đồng, thời gian thực hiện dự kiến từ ngày 5/10 đến 30/10. Trước giao dịch, Leadvisors chưa trực tiếp sở hữu cổ phiếu OCH.
Đáng chú ý là dòng tiền này gần như đã có đích đến cụ thể: OCH dự kiến dùng khoản huy động được để nâng tỷ lệ sở hữu tại CTCP IDS Equity Holdings – doanh nghiệp đứng sau danh mục bất động sản và khách sạn quy mô lớn. OCH là chủ sở hữu hệ sinh thái tiêu dùng gắn với thương hiệu Kem Tràng Tiền.
Thương vụ 1.300 tỷ đồng của Leadvisors tại OCH diễn ra như thế nào?
Đây là đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ, không phải giao dịch mua lại cổ phần từ cổ đông cũ. Leadvisors đăng ký mua trọn 130 triệu cổ phiếu mới với giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Nếu phát hành thành công, vốn điều lệ OCH sẽ tăng từ 2.000 tỷ lên 3.300 tỷ đồng.
Sau đợt phát hành, Leadvisors trực tiếp nắm khoảng 39,4% vốn OCH. Tính cả phần do người có liên quan sở hữu, tỷ lệ của nhóm này dự kiến đạt 49,29% – tức tiến sát mức chi phối mà chưa vượt ngưỡng chào mua công khai.
OCH sẽ dùng 1.300 tỷ đồng vào việc gì?
Gần như toàn bộ số tiền huy động được chảy sang một thương vụ khác. OCH dự kiến mua thêm 20,93 triệu cổ phần IDS với giá 62.000–62.200 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị khoảng 1.298–1.302 tỷ đồng. Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của OCH tại IDS dự kiến tăng từ 30% lên 48,68%.
Lãnh đạo OCH giải thích tại đại hội cổ đông rằng việc tăng sở hữu tại IDS giúp công ty tiếp cận ngay danh mục tài sản đã hình thành và có khả năng tạo dòng tiền, thay vì mất nhiều năm tìm quỹ đất, hoàn thiện pháp lý và phát triển dự án mới. Về mức giá 62.000 đồng từng bị cổ đông chất vấn, ông Nguyễn Đức Minh – Thành viên HĐQT OGC kiêm Tổng giám đốc OCH – cho biết giá được xây dựng dựa trên báo cáo kiểm toán, giá trị sổ sách và các giao dịch lịch sử. Theo ông, năm 2017 từng có cổ đông Nhật đầu tư vào IDS ở mức 67.000 đồng/cổ phiếu, còn một giao dịch năm 2018 có giá 85.700 đồng/cổ phiếu.
IDS sở hữu những tài sản nào đáng chú ý?
IDS là đích đến thực sự của chuỗi giao dịch, với danh mục bất động sản và khách sạn khá dày. Theo số liệu lãnh đạo OCH công bố, cuối năm 2025 IDS có tổng tài sản 5.115 tỷ đồng, vốn chủ sở hữu 3.822 tỷ đồng và vốn điều lệ 1.121 tỷ đồng.
| Chỉ tiêu IDS (cuối 2025) | Giá trị |
|---|---|
| Tổng tài sản | 5.115 tỷ đồng |
| Vốn chủ sở hữu | 3.822 tỷ đồng |
| Vốn điều lệ | 1.121 tỷ đồng |
Trong danh mục có dự án MGallery tại khu vực Nha Trang với tổng diện tích đất và mặt nước khoảng 356.529 m2 (hơn 35 ha), quy hoạch 134 phòng khách sạn và 200 villa, tổng vốn đầu tư khoảng 55,6 triệu USD. IDS còn gắn với các bất động sản tại Hà Nội như tòa nhà 124-126 Lê Duẩn, tòa nhà số 8 Phạm Hùng; danh mục khách sạn có Dusit Le Palais Tu Hoa Hanoi bên Hồ Tây với hơn 200 phòng.
Ý nghĩa với ngành và thị trường Việt Nam
- Thương vụ cho thấy xu hướng doanh nghiệp niêm yết dùng phát hành riêng lẻ để tài trợ nhanh cho việc thâu tóm tài sản đã vận hành, thay vì phát triển dự án từ đầu – cách tiếp cận mà các chủ chuỗi khách sạn và F&B nên cân nhắc khi muốn mở rộng.
- Quan hệ sẵn có giữa Leadvisors và IDS (đầu tư từ 2014, chi phối từ 2017) lưu ý nhà đầu tư cần đọc kỹ cấu trúc sở hữu và bên liên quan trước khi định giá một giao dịch.
- Việc gần như toàn bộ 1.300 tỷ đồng được phân bổ trước cho một mục tiêu cụ thể là tín hiệu để cổ đông nhỏ theo dõi sát dòng tiền sử dụng vốn, nhất là khi tài liệu chưa nêu rõ bên bán 20,93 triệu cổ phần IDS.
Kết luận
Leadvisors chi 1.300 tỷ đồng mua cổ phần phát hành riêng lẻ của OCH; phần lớn số tiền này được OCH dùng để nâng sở hữu tại IDS lên 48,68% nhằm tiếp cận danh mục khách sạn và bất động sản đã hình thành. Tuy nhiên, tài liệu công bố chưa cho biết bên nào bán cổ phần IDS, nên chưa thể xác định cuối cùng khoản 1.300 tỷ đồng sẽ chảy về đâu.
Nguồn tham khảo: CafeF – Doanh nghiệp
